AI不只做短剧 影视公司把中剧长剧和院线片一起排上日程

11月2日，A股文化传媒板块集体走强，短剧游戏板块内10余只个股涨停，芒果超媒、果麦文化、华智数媒涨停，华策影视涨近15%，文投控股盘中走出5天4板。行情的直接催化来自AI漫剧出海的数据，但翻看各家三季报会发现，影视公司对AI的布局早已不止于三五分钟的短剧。

掌阅科技在三季报里把AI短剧写为增长引擎，同时明确内容布局正从真人短剧、AI短剧延伸到AI中剧和AI院线电影。其AI院线电影《神话事故》已进入后期制作与发行筹备阶段，与头部长视频平台合作开发的AI中剧预计2026年第四季度上线。中文在线的路径类似，AI中剧《魔皇大管家》9月上线，头部长剧IP《与凤行》的同名AI漫剧近期正式上线。

芒果超媒在首部登陆卫视黄金档的AI长剧《后西游记》之后，推出灵创剧场作为精品AIGC内容厂牌，聚焦精品女频中长剧、国风经典IP焕新、少儿动画三条差异化赛道，试图打造第二条内容供给曲线。厂牌化的意义在于把AI内容从项目制变成产线制，选题、制作、发行有固定流程，而不是每个项目单独试错。

博纳影业走的是院线路线。首部AI院线电影《三星堆：未来往事》已于10月23日在国内影院上映，第二部《计划外：广寒行动》在今年4月通过国家电影局立项备案，目前已开机进入制作阶段。院线片对画面精度和叙事完整度的要求远高于短剧，两部作品接连推进，说明这套制作流程已经能跑通立项和发行环节。

长视频平台没有选择纯AI或纯真人的对立路线。腾讯视频推出业内首部真人实拍加AI生成的混制长剧《行镖》，真人出演保证情绪精度，AI生成负责场景广度。爱奇艺与长信传媒出品的《灵魂摆渡》浮生梦系列AIGC网络故事片已上线，前两部作品上线首月分账票房累计突破800万元。爱奇艺还发布了首部超长真人出演AI季播剧《不羡鸳鸯只羡仙》，共三季，第一季计划今年第四季度上线。

混制路线的商业意义在于成本结构。真人短剧的单分钟成本被压到350元上下，周期从90天缩到10天，靠的是砍场景、砍群演、砍特效。中长剧无法用这种方式降本，只能把高成本镜头交给AI，把预算集中在演员和剧本上。这条路径能不能跑通，决定AI内容能不能从流量生意变成内容生意。

需要冷静看待的是，股价和收入并不同步。芒果超媒、慈文传媒等公司的AIGC业务尚未形成规模化收入，中文在线前三季度营收8.33亿元、同比下降17.64%，靠减少推广和降本实现减亏。AI中剧和AI院线电影大多处在制作或筹备阶段，真正贡献利润要等到明年。

这一轮扩张的本质是产能置换：用AI把过去不敢立项的题材拍出来，用中长剧的时长承接短剧养成的用户习惯。短剧解决的是拉新和留存，中长剧解决的是广告单价和会员价值，两者不能互相替代。谁能在明年上半年拿出既有播放量又有口碑的作品，谁就能把这轮行情兑现成报表。